前面我们了解了港股打新过程，也清楚了怎么打新，然后很多同学打开页面看了一头雾水，绿鞋是什么？顶头槌又是啥？什么什么展？这个字我怎么不认识呢？今天就带大家了解你不得不认识的打新”黑话“！

先从简单的来：

1. 一手中签率

一手中签率就是申购一手中签的几率。新股越是热门呢，申购的人就越多，自然中签率就会越低，比如年初的快手，一首中签率仅4%，当然中签率跟很多因素相关，仅仅作为参考。

2. 甲乙组

甲组，也就是申购金额小于或等于500万，乙组为申购金额大于500万。

这个申购金额是指：同一个股票，单账单去申购，申购数量×申购金额上限<500万。等于500万不算是乙组，加上1.0077%的申购佣金大于500万的也不算是乙组。很多人在这里吃了亏，申购金额加上佣金刚超过500万，以为进入了乙组。

只要认购小于或等于500万，都是会分到甲组，大于500万的会分到乙组。当然了，有的公司可能会不分甲乙组。

一个公司发新股是有一定的比例的，这个比例以主流来算，绝大多数新股的比例是25%，占四分之一，即老股的比例是75%。新股同时又会分成国际配售、香港公开发售，这里比例基本上是国际配售占90%，香港公开发售这边占10%。

如果分甲乙组的话，甲乙组大体上会各占一半（允许有一两手的差别）。那么，如果该公司分甲乙组的话，乙组大于500万，那甲组应该也是有500万的一个份额供大家认购。

甲乙组都是采用优先散户原则，尽量优先保障人人有份，同时，申购越多分配越多，在第一点的基础上，申购的越多，分配的也越多。

甲组中签率高，因制度和成本占便宜适合申购手数较少的客户，而乙组中签数多，且稳定，适合求稳中的大资金客户。

3. 绿鞋

「绿鞋机制」是超额配售选择权制度的俗称，也叫绿鞋期权(Green Shoe Option)。前面我们也有讲过绿鞋也就是护盘机制。其目的主要是在股票上市后30日内稳定价格。有绿鞋制度保证的大盘新股，虽然可能获利不高，但上市初期也不会很快破发。

5.国际配售和公开发售

港股新股一般分为国际配售和公开配售两部分，通常比例都是9:1。也就是新股发售中的90%会拨给了国际配售，也就是那些资金量超超超大的基金、机构或是个人投资者，一般而言这类客户资产值要达3000万港币以上才符合配售资格；剩下的10%才会在香港公开发售供投资者认购。

从公开发售的认购热度，我们大致可以判断散户占总体发行量的比例，从而估算整只股票的流动性程度，以及炒作的可能性。例如19年3月份的新股润利海事就反过来了，公开发售占了9成，强行把货派给散户，首日真的惨不忍睹！

6.顶头槌

新股最大可申购的那一档在香港通常被称为“顶头槌”。顶头槌申购数量通常反映了新股的热度。认购顶头槌所需资金规模有大有小，少的只要五百多万，多的需要十数亿的资金，比如小米，申购顶头槌需要12亿，李嘉诚可能一时都拿不出来这么多资金。

7.回拨机制

通常，根据申购的热度，公开发售与国际配售部分存在一个互相回拨的机制。如果公开发售部分认购不足，则未被认购的部分回拨到国际配售；如果国际配售部分认购不足，通常选择推迟上市，强行回拨至公开发售市场会恐慌。

对于散户而言，遇上热门股，一般回拨的越多越好。但是对于有些半热不冷的新股而言，启动回拨机制就有破发风险，尤其是超额认购15倍至50倍这个区间，公开发售量会从10%回拨至30%，散户持货量猛增，首日抛售压力巨大。

当公开发售部分超额认购，则：

1.出现超购，且认购低于15倍，最多可回拨至20%，且需下限定价；

2.认购介于15~50倍（含下限，不含上限），则公开发售部分比例由10%回拨至30%，即国际配售部分由90%减至70%；

3.认购介于50~100倍，公开发售部分回拨至40%；

4.认购超过100倍，回拨至50%。

8.孖展（Margin）

“孖展”一词来自香港，英文为Margin，即保证金的意思，本文仅指用杠杆申购新股。通常，在香港申购新股，券商最多可给10倍杠杆，即自己出10%，券商提供另外90%的资金。不过天风国际热门股最高可达20倍哟，即自己本金1万可实现20万的购买力。

新股孖展利率通常比较低，根据市场利率水平大部分都是在4%左右，也就是借1万元，利息一天1块左右，然后通常截止日到招股日大概6-8天。“孖展”通常反映了新股的热度，很多人会时刻关注“孖展”倍数，同时，孖展数据也可以用来推测最终超购倍数。

9.暗盘

暗盘就是场外交易市场，在香港一般用于新股上市前交易，于新股上市前一个交易日，收盘后进行（16:15-18:30）。暗盘交易不通过交易所系统,而是通过某些大型券商的内部系统进行报价撮合。

暗盘的涨跌表现，从一定程度来说，体现了新股的受追捧程度，不过暗盘未能表现整个市场的需要，投资者可以透过暗盘交易于上市前提前买入该股票，也可以通过暗盘卖出提前获利了结。（一手党的最爱～）

通过前面几节课，很多了解港股打新的小伙伴已经知道了很多关于打新的基础知识，那打新过程中我们需要多少费用，以及具体都是哪些呢，清楚了解自己的成本才能做到知已知彼百战不殆！